盲区一:股价已经涨很多了,不可能再涨多少
解盲:基本面如果成长且估值合理,股价依旧会持续上涨。许多人对股票的概念是涨很多就不会继续再涨了,但股票能涨到多少其实没有一定标准,关键在于盈馀是否增长与本益比是否合理(EPS、本益比)。
彼得.林区分享他投资汽车大厂速霸陆(SUBARU,7270-JP)后大涨七倍的例子,实际上他在买进时股票已经比过去大涨二十倍,那为什么还会继续涨?因为他在检视基本面后发现股价还是偏低的,因此能在大胆买进后依旧获取高报酬。
盲区二:股价已经跌很多,不会再跌了,等股价触底时再买进
解盲:世界上没有法则能预测股价将会跌到哪,因此千万不要觉得股价已经跌了30%甚至50%了就会止跌回升;相对的也不要天真地以为自己能掌握股价已触底,然后打算逢低买进。
彼得.林区担任基金操盘手时,以11美金的价格买进股价从25元一路滑落的凯萨工业公司,因为他认为股价不会跌破10元。结果发生什么事呢?凯萨工业的股价一路跌到4元才止跌回升,足足比彼得.林区预期的10元继续跌六成才停止。结论就是永远不要用K线的相对位置来预测股价走势。
盲区三:鸡蛋水饺股很便宜,买了不会赔多少
解盲:有许多投资人会觉得买100元的股价风险很大,因为跌幅10%就是10元的损失了;相对的,买进一张5元的股票最多只会跌5元,所以不少投资人会买「鸡蛋水饺股(股价低于10元的股票)」。
重点在于股价会那么便宜,八九不离十都是公司营运不佳所致。实际上只要是烂股票,公司基本面不佳,不论几元买进都是一件危险的事。
盲区四:亏损的股票总有一天会涨回来,毕竟柳暗花明又一村
解盲:当套牢时,多数散户最常用的策略就是等待,因为他们相信股价总有一天会回来。在《选股战略》中,彼得.林区举了一个非常经典的例子,那就是RCA这家公司股价大跌后,过了65年还是没有回到原点。
盲区五:等股票反弹到几元就卖掉
解盲:跟亏损的股票总有一天会涨回来一样,当等反弹到几元就卖掉的念头出现时,股价可能好几年都不会到你预期的价位。事实上许多持股者对公司已经没信心了,只是因为逃避停损而继续持有股票,却可能赔上更多时间与股价。彼得.林区建议如果对持股没信心且公司营运不佳时就该卖出个股。
盲区六:错过飙股,不代表吃亏
解盲:「早知道就买了,上涨了50%,少赚好多钱。」许多投资人如此说,时常细算过去自己有追踪的股票大涨了多少,而自己却没有好好把握。事实上没赚到不代表是损失,这只是一种心理感受上的落差。更可怕的是这种害怕错过(fear of missingout)的心态,常常促使投资人去追逐已经上涨一大段的股票,最终反而遭受损失。
盲区七:买保守型股票就不用担心
解盲:彼得.林区说足足有两个世代的保守投资者都觉得投资公用事业股准没错,但世界上没有哪支股票是买进后可以完全不理会的,因为公司营运与产业环境一直在改变。
在台湾最知名的莫过于中华电(2412-TW)与中钢(2002-TW)两档定存股,如今前者面临上网费率杀价竞争,而后者也不再有过去的荣景,已不是定存股的最佳选择。
结论就是投资股票得随时追踪产业变化,买保守型的产业也不能掉以轻心。
盲区八:已经抱股很久了,也不会有什么结果,还是把获利希望放在下一家公司吧
解盲:抱很久的股票却没赚钱,觉得等下去也没意义了,结果一卖就开始大涨,彼得.伦区开玩笑说这是「迟来的荣景」。《选股战略》一书中提到默克药厂(Merck & Company Inc,MRK-US)在1972至1981这九年期间的平均盈馀成长率高达14%,不过股价一路盘整,毫无起色。不少投资人承受不了股价不动的痛苦,纷纷抛售换下一家「感觉比较会涨」的公司。结果默克药厂的股价自1982年起,在五年内大涨四倍。
所以只要基本面好,在戏棚下站久就是属于你的胜利,股价不动绝对不是卖股的理由。
盲区九:用股价涨跌来定义自己投资的成败
解盲:最后一个叮咛就是别用股价的走势来论定投资的成败,因为股价上涨有可能是炒作所致,连基本面很差的公司都可能大涨;相对的,确认基本面良好但投资后却大跌的公司,可能是大盘系统性风险所影响,反而是逢低加码的好机会。
彼得.林区认为,除非你本来就是短线套利者,否则股价在买进股票后的短期内就大涨不代