联准会(Fed)准备升息、带动殖利率曲线过去几月持续趋平，部分分析人士警告，未来曲线走势可能会更极端、甚至陷入倒挂。(图为Fed主席Jerome Powell)
路透社10日报导，一般而言，殖利率曲线斜率往上，因为通膨将侵蚀长天期公债收益、投资人期望较高的债券殖利率作为承担风险的补偿。也就是说，10年期公债殖利率通常会高于2年期公债，因为存续期间较长。(注：公债价格与殖利率呈现反向走势)
殖利率曲线趋于陡峭，暗示市场预期经济活动转强、通膨加温、利率上升。殖利率趋于平坦，可能代表投资人预测近期将升息、对经济成长展望失去信心。今(2022)年以来，美国短天期公债殖利率随着升息预期走高，长天期公债殖利率的增速却因市场担忧升息冲击经济而较缓慢，进而导致殖利率曲线走平。
目前2年、10年债利差收敛至47个基点，比去年底短少30个基点，殖利率曲线日益走平。本周四(10日)公布的1月消费者物价指数(CPI)大增、增加升息预期，使曲线更加平坦。值得注意的是，美国2年期公债殖利率10日已从去年底的0.73%上扬至1.54%、共计大增81个基点，10年期公债殖利率也从1.5%跳增51个基点至2.01%、为2019年以来首度突破2%。
部分投资人及策略师开始预测，殖利率曲线最快今年就可能倒挂。渣打银行预测，殖利率曲线今年年中将完全变平，年底前有倒挂机率。贝莱德(BlackRock)执行长Larry Fink也警告，殖利率曲线有倒挂可能。
旧金山联邦储备银行2018年曾发表一份研究报告，内容显示1955年来，每次经济陷入衰退前，殖利率曲线都会倒挂、时间点落在倒挂后的6~24个月，讯号只有一次出错。上一次殖利率曲线是在2019年倒挂，隔年美国经济随即因全球爆发新冠疫情陷入衰退。交易人士主要关注2年、10年期公债的殖利率曲线，因为这条曲线先前曾正确预测到经济衰退。
