所有的图表都是随时价格变化的记录，水平轴代表时间，垂直轴代表价格。整个技术分析学派都致力于时间的研究，这也可以说是cycle(cycle)的观察者。这些聪明人不断地计算出几年、几个月、几个星期、几天、几小时、几分钟和几秒的高低点，希望找到主要的时间周期，这样我们就能知道价格何时会像过去一样一次又一次地变化。我学得更慢(甚至忘的也比较慢)，所以我花了近15年的时间试图解开时间cycle的奥秘。
我仍然相信市场中有周期，事实上，市场上应该有三个周期，但它们不是时间周期。关于时间周期，最根本的问题是，从图表中我们总是可以很容易地看到，某个主要的或主导的周期(dominantcycle)，问题是必然会出现另一个主导的周期趋势，然后超越我们刚刚发现的循环趋势，并以其为基础进行投资。
尽管我们首先提出的问题是周期的主导问题，但如果它们确实存在，它们的转向速度往往要快于追逐选票的政客。上世纪60年代和70年代初，人们也期待着将超级数学的计算能力与高效的计算机结合起来，以解决主导周期的奥秘，但它没有成功。我们根本不知道什么时候应该押注于它。然而，更重要的问题应该是每个周期波动的大小。
循环分析师只处理时间因素。但我从没见过能让我节省时间的银行家。我的意思是，骑自行车的人可能会在一个市场上找到最低的价格，例如18年来的最低价格，但是价格不一定遵循周期的规律，所以它一直沿着价格坐标的垂直轴走。从理论上讲，如果你有办法宣称一个周期处于最高点或低点，那么就应该有某种反向的变化。但这种情况在现实生活和交易经验中很少发生，但这种循环很快就消失了。当然，就时间而言，价格届时将停滞不前，在几天或数周内保持窄幅波动，而价格波动幅度很小，足以盈利。
