股票基础|股票知识视频教程

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价值投资之父:班杰明.葛拉汉~彭湘凌、柯昕妤、陈春琇

彭湘凌
班杰明葛拉汉是华尔街公认的价值投资之父、证券分析的开山始祖,也是股神巴菲特最敬佩的老师。他是犹太人,但命运坎坷,母亲投资失败,以及1929年股市大崩盘,一再给了他沉重的打击,但也激发他日后独创门路。在葛拉汉之前,证券分析仍不能被视为一门学问,他说:一档股票的价格,接近公司的净值时,这并不代表就是好的投资标的,投资人还必需计算股价与盈余的比值,并预估未来几年的数字。或许这对低价的股票来说,这项要求好像太过严格,但是在考量了股票市场的高风险性后,仍然值得这么做。因为在投资市场资讯看似非常透明化,但其中却隐藏了许多的危机。
现在的证券投资市场中许多的分析师对企业未来的预测看法,若不是过于乐观就是过于悲观,因此如何培养学习自己的投资理财观念就更显得重要。
除了养成良好的投资理财观外,对于投资的分散风险,更是不能轻忽。现今社会的投资观念,已与以前传统社会大大不同,以前传统的投资方式,不外乎就是将所得存入银行赚取利息,亦或是将较大的金额存入定存,更高风险的甚至是「跟会」,但是这些投资方式都已经不适合现今的社会,因为不论是利率或薪资都跟不上物价的涨幅,这点让我们不得不修正所谓的投资理财观,因为只有正确的投资理财观念,才能帮我们保有辛苦工作的所得。
经由准备洪世杰老師投資學課堂上的報告,而深刻認識到葛拉漢這位大師,如今藉由許多投資前輩的經驗及方法,讓我們在這門深奧的學問中,免除了許多失敗及挫折。對這些只要願意學習就垂手可得的資訊,我們更應該好好把握,我相信只要我們記取失敗的經驗,善用投資技巧,堅持分散風險原則,我們每個人一定也都可以成為另一個葛拉漢。

柯昕妤
在讀完價值投資之父-班傑明.葛拉漢後,我了解到在他的那個年代,很多的投資理論都還沒有形成,投資理財訊息也不像現在這麼樣發達和透明化,而且在當時資產的定價上也有許多錯誤的情況產生,因此他花了很多時間和精神去了解、研究、分析產業的財務狀況。就例如:很多體質好的公司,因為市場情況不好,雖然有賺錢,但是股價還是低的可憐。當市場狀況變好了,體質不佳的公司,財務狀況有好轉但也只是一般而已,可是股價卻高的驚人,這些都是不太合理的情況。葛拉漢從這些不合理的情況中,去推理出一套較合理的衡量和投資的方法,然後計算合理的價格和本益比,趁機買進有賺錢、但股價卻被無理打壓的標的,進而穫利。就我本身是個領固定薪的上班族而言,我希望盡量不要預測大盤,也不要胡亂聽信分析師的話,而是可以靠著長期持有,買進一些體質好的公司,有好的配股配息的股票來替我賺錢、獲利。

陳春琇
這本書是原作者把他所有發表過的文章與公共場合發表的演說內容摘取出來,以了解葛拉漢的分析模式,在當時資訊並不如現在這麼即時及正確,所以葛拉漢對於產業財務狀況與市場概況,花了很多時間去分析了解,葛拉漢說他無法去預測股價與市場方向,但是可以透過一些基本的觀念衡量這個投資是否有價值。葛拉漢透過許多合理且嚴謹的分析方式,去說明怎樣的價格合理,而怎樣的價格又不合理,他喜歡發掘這些不合理的情況,然後趁機買進,市場上很多人可能對於葛拉漢的投資法則不太認同,認為他只是專門撿沒人要的爛公司,透過葛拉漢的投資選股策略,目前正處於危機入市的情況下,誠如洪世杰老師常說的,小資族群的我們也能試著找尋正遇到麻煩的好公司,被低估的好公司,買股價處於底部的好公司,藉著便宜的優勢大幅地降低投資的風險,至少不容易有賠錢的狀況,未來只要這家好公司的業績或是題材再度獲得市場的認同,股價上漲的空間就能夠提供給我們優渥的報酬。