依照经营策略不同，有的公司会把赚取的利润拿来扩增规模，有的则会以股票、现金的方式分配给股东，就称作除权息。
除权息，可以分成「除权」、「除息」，就是公司将利润以「股权」、「股息」分配给股东，股权又称为「股票股利」、股息是「现金股利」，同样都用「元」做为单位。那对于持有股票的投资人来说，要如何计算获得的股利呢？
台湾的股票面额每股是10 元，所以发放1 元的股票股利，指的是：持有一股的投资人可以额外再获得1／10 股的股票，以此类推，持有1 张（1,000股）股票，就分配到0.1 张（100 股） 股票，0.1 也可以说是这次除权的配股率。以欣雄（8908-TW）为例，2019 年预计要发放0.91 元的股票股利，除权的配股率就是0.091，原本1 张的股票会变成1.091 张，让张数变多了！
发放1 元的现金股利呢？就简单多了，持有1 股就可以被分配到1 元，如果我手上持有1 张股票，那我就可以获得1,000 元的股利。如果以100 元买进一张中华电信（2412-TW）的股票为例，发放5 元的现金股利，则投资人可以领到5,000 元的股利。
股票总价值并没有改变，钱是从哪里来的呢？
投资人手中持有的股票好比是棵木瓜树，公司发放股利就像是把木瓜摘下来给股东享用，把木瓜从树上转移到股东手上，股价因为树上的木瓜减少而下跌，而木瓜的总数、股票的总价值都没有改变。「除权息」就是把公司的利润直接以股利分配给股东，股价自然就会跟着下降。
如果是发放1 元的现金股利，股价就直接下修1 元，称作「除息参考价」。那如果是发放股票股利，公司流通在外的股票就会增加，股权被稀释、股价因此降低，原本的股价要除以（1＋配股率），就是市面上所说的「除权参考价」。
遇到同时除权又除息的公司，只要记得两步骤：先除息、再除权。以玉山金（2884-TW）来说，2018 年7 月26 日发放各0.61 元的现金以及股票股利，7 月25 日的收盘价是22.45 元，要先减掉除息的0.61 元，再除以除权的配股率就是0.061，就可以得到除权息参考价20.55 啰！
是不是开始头昏昏的，搞不清楚了呢？没有关系，台湾证券交易所不仅提供了即将除权息的公司预告表，也有参考价格试算，只要把手上持有的股票，以及发放股利的资讯填入，就能得到相对应的除权息后参考价格。
只要前一天买进股票都能参与除权息！
每年的六到八月是股东会旺季，股东会上通常会预告除权息相关资讯，如果当天没有公告，也可以从证交所得知喔！只要在交易日之前买进股票，就能分配到股利，以台积电（2330-TW）为例，2018 年6 月25 日是除息交易日，最晚在6 月24 日收盘前持有股票，就能参与除息。
除权息之后，股价马上会下修，如果公司体质良好，随着公司稳健经营，股价又会回复到原有的水准，对于长期持有的股东来说，获得的股利就是投资股票所获得的报酬，也是投资人特别注重公司发放股利的原因之一。
