股票基础|股票知识视频教程

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除权息是什么?权=股票股利;息=现金股利

依照经营策略不同,有的公司会把赚取的利润拿来扩增规模,有的则会以股票、现金的方式分配给股东,就称作除权息。

除权息,可以分成「除权」、「除息」,就是公司将利润以「股权」、「股息」分配给股东,股权又称为「股票股利」、股息是「现金股利」,同样都用「元」做为单位。那对于持有股票的投资人来说,要如何计算获得的股利呢?

台湾的股票面额每股是10 元,所以发放1 元的股票股利,指的是:持有一股的投资人可以额外再获得1/10 股的股票,以此类推,持有1 张(1,000股)股票,就分配到0.1 张(100 股) 股票,0.1 也可以说是这次除权的配股率。以欣雄(8908-TW)为例,2019 年预计要发放0.91 元的股票股利,除权的配股率就是0.091,原本1 张的股票会变成1.091 张,让张数变多了!

发放1 元的现金股利呢?就简单多了,持有1 股就可以被分配到1 元,如果我手上持有1 张股票,那我就可以获得1,000 元的股利。如果以100 元买进一张中华电信(2412-TW)的股票为例,发放5 元的现金股利,则投资人可以领到5,000 元的股利。

股票总价值并没有改变,钱是从哪里来的呢?
投资人手中持有的股票好比是棵木瓜树,公司发放股利就像是把木瓜摘下来给股东享用,把木瓜从树上转移到股东手上,股价因为树上的木瓜减少而下跌,而木瓜的总数、股票的总价值都没有改变。「除权息」就是把公司的利润直接以股利分配给股东,股价自然就会跟着下降。

如果是发放1 元的现金股利,股价就直接下修1 元,称作「除息参考价」。那如果是发放股票股利,公司流通在外的股票就会增加,股权被稀释、股价因此降低,原本的股价要除以(1+配股率),就是市面上所说的「除权参考价」。

遇到同时除权又除息的公司,只要记得两步骤:先除息、再除权。以玉山金(2884-TW)来说,2018 年7 月26 日发放各0.61 元的现金以及股票股利,7 月25 日的收盘价是22.45 元,要先减掉除息的0.61 元,再除以除权的配股率就是0.061,就可以得到除权息参考价20.55 啰!

是不是开始头昏昏的,搞不清楚了呢?没有关系,台湾证券交易所不仅提供了即将除权息的公司预告表,也有参考价格试算,只要把手上持有的股票,以及发放股利的资讯填入,就能得到相对应的除权息后参考价格。

只要前一天买进股票都能参与除权息!
每年的六到八月是股东会旺季,股东会上通常会预告除权息相关资讯,如果当天没有公告,也可以从证交所得知喔!只要在交易日之前买进股票,就能分配到股利,以台积电(2330-TW)为例,2018 年6 月25 日是除息交易日,最晚在6 月24 日收盘前持有股票,就能参与除息。

除权息之后,股价马上会下修,如果公司体质良好,随着公司稳健经营,股价又会回复到原有的水准,对于长期持有的股东来说,获得的股利就是投资股票所获得的报酬,也是投资人特别注重公司发放股利的原因之一。